操作方法:[股指期货配资] 股指期货交易技术2

[股指期货配资] 股指期货交易技术2

股指期货投资技巧(2)

1、股指期货套期保值的原则是什么?

股指期货套期保值与其他期货套期保值相同,其基本原理是利用股指期货和现货之间的相似趋势,通过在期货市场中进行对应管理现货市场中的头寸风险。

由于股指期货的套利操作,股指期货的价格与现货(股票指数)趋势基本相同。如果这两个步骤在足够程度上不一致,将触发这种情况。如果套期保值者持有一篮子现货股票,他认为当前的股票市场可能会下跌,但是如果他直接卖出股票,则其成本将是高,因此他可以使用股指期货市场建立空头头寸。当股票市场下跌时,股指期货可以获利,可以弥补股票的损失。这就是所谓的空头套期保值。

另一种基本对冲策略是所谓的长期对冲。投资者期望在几个月内有一定的资金投资于股票市场,但他认为当前的股票市场非常有吸引力。如果他必须等待几个月,他可能会错过建立职位的机会,因此他可以使用股指期货首先建立多头头寸。将来有足够的资金到位后,股票市场确实会上升,开设头寸的成本也会增加。但是,股指期货的利润可以弥补现货成本的增加,因此投资者通过股指期货锁定了现货市场的成本。

2、股指期货套期分析

卖出股指期货套期保值

已经拥有股票的投资者或希望持有股票的投资者(例如证券投资基金或头寸较大的机构)不确定未来的股市趋势或预测股价会下跌。为避免因股票价格下跌而造成的损失一样股指期货配资,出售股指期货合约以保持价值。这样,一旦股市下跌,投资者就可以从在期货市场中卖出股指期货合约中获利,以弥补现货市场的损失。

例1:某国内证券投资基金,2006年6月2日,股票投资组合收益达到40%,总市值5亿元。该基金预计,银行可能会加息,一些大型股将陆续上市。这些股票可能会经历短期的深度下滑,但是他们仍然对市场前景感到乐观。决定使用沪深300指数期货来保值。

假设其股票投资组合与沪深300指数之间的相关系数β为0.9。 6月2日的CSI 300现货指数为1,400点,9月到期的期货合约为1,420点。 。那么该基金的套期保值金额为:(5亿/ 1420×100)×0.9 = 3169手。

2006年6月22日,股市企稳,沪深300现货指数为1330,9月到期的期货合约为1349点。该基金认为,市场前景仍然看涨,因此决定继续持有股票。有关具体操作,请参见下表:

购买股指期货套期保值

当投资者即将收到一笔资金时,但在资金到位之前,投资者希望股市在短期内上涨。为了控制购买股票的时间,他可以首先进入股指期货市场。期货购买是指合同,该合同确定了将来购买股票的价格,资金可用于投资资金到位后再存入股票。在股指期货市场中获得的利润用于补偿由于股票价格上涨而造成的损失。示例2:某投资者已于今年3月22日知道期货交易,到5月30日将有300万只基金可用于投资股票。他看中了A一样股指期货配资,B和C这三只股票。当时的价格为人民币10元,20元和25元。他计划以每只股票投资100万股,分别可以买入100,000、50,000和40,000股。由于行情乐观期货配资,并担心股价会在5月底上涨,因此我决定采用股票指数期货来锁定成本。经统计分析,假设三只股票与沪深300指数的相关系数β为1.3、1.2和0.8,则组合后的β系数= 1.3×1/3 + 1.2×1/3 + 0.8×1/3 = 1.1。 3月22日的沪深300指数当前指数为1050点,5月30日的沪深300指数当前指数为1380点。假设6月在3月22日到期的CSI 300指数期货合约为1070点,6月在6月30日到期的CSI 300指数期货合约为1406点。因此期货交易,投资者需要购买的期货张合约数量= 3000000 /(1070×100)×1.1 = 31手。具体操作如下:

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