解决方案:价格限制:为方便起见交易,规定了每个期货合约

金融工具的类型一、本地金融工具二、衍生金融工具本地金融工具本地金融工具是指在实际信用活动中发行的可证明债权与债务或所有权关系之间关系的法律证书,主要是商业票据,债券和其他信用证,债务证以及股票,基金和其他所有权证。本地金融工具是金融市场上使用最广泛的工具,也是衍生金融工具赖以生存的基本衍生金融工具。衍生金融工具是指其价值取决于基础资产价格的金融工具。尽管衍生品市场的历史很短,但是由于其在融资,投资,对冲和套利方面的巨大作用,它已经取得了快速的发展。远期合同远期合同是指双方同意在将来的特定时间买卖特定数量的特定金融资产的合同。合同规定,将来购买标的的一方是多方合同。它规定,标的物的未来购买和出售的价格是交货价格。生成远期合约以满足避免现货的需求交易。 交易期货交易限制,通常不可转让。不需要存款。因此,没有性能保证,价格风险和信用风险很高。远期利率协议是指买卖双方同意从未来的约定期间起的一定期间内,按约定的利率借入以特定货币确定的名义本金的协议。远期利率协议的功能通过固定未来交付的实际利率来避免利率波动的风险。利率由利率差异决定,资金流量很小。它为银行提供了在不改变资产和负债结构的情况下管理利率风险的有效工具。远期利率协议的优点是简单,灵活且无需支付保证金。合同金额-贷款的名义本金合同货币-外币交易天-远期利率协议结算日期-名义借款开始日期确定日期-确定参考利率的日期到期日期-合同终止日期合同期限-从结算日到到期日的天数合同利率-双方在协议中约定的利率参考利率-某个市场利率=合同利率A =合同金额D =合同期限B =年基础2006年4月10日,财务公司经理预测从2006年6月16日到2006年9月15日为3个月(92天)。对于远期资金需求,他认为利率可能会上升。因此,他想对冲利率上升的风险,并促进4月10日从中国银行购买远期利率协议。

合同金额:RMB 10,000,000 交易天:2006年4月10日结算日期:2006年6月16日到期日期:2006年9月15日年度合同费率:6.75%年度基准:360天期货配资,如果3 6月16日结算日的一个月全国银行间同业拆放利率(参考利率)为7.25%,高于合同利率,银行应根据远期利率协议赔偿公司一定金额。以上公式计算付款金额(7.25%-6.75%)1000000092/360结算资金= = 12545.34(元)1 +(7.25%92/360)在至此,远期利率协议终止,公司可以将借款成本锁定在6.75%。远期外汇合同是指交易双方在以后的某个时间达成协议远期汇率买卖一定数量的外汇的合同,日本出口商向美国进出口商出口价值100,000美元的商品搬运工。总费用为1200万日元,并同意在3个月内付款。 交易货币为美元。双方签字签订买卖合同时的汇率为1美元= 130日元。根据该汇率,可以将这批货物的出口换成1300万日元。扣除成本后,出口商可以获得100万日元。但是在3个月后,如果美元汇率下降,如果美元的价值跌至1美元= 128日元,则出口商只能获得1,280万日元,比原始汇率少20万日元。如果美元汇率跌破1美元= 120日元,出口商将不得不亏损。

在上述情况下,日本出口商签订销售合同时,可以以1美元= 130日元的汇率出售三个月的100,000美元远期外汇(通常是日本银行)。您可以收取1300万日元的款项,从而避免了汇率变动的风险。 期货合同期货是相对于现货的合同,期货合同是指协议中的双方同意在未来的约定日期A上按约定的条件(包括价格,交货地点,交货方式)进行买卖某些特定资产的标准化协议。这种合同具有一定的标准化格式。概括而言,其特点是:标准化,交易交易,公开招标和价格公开发布以及票据交换所组织的统一结算。 期货合约的功能是吸引套期保值者使用期货市场买卖合约锁定成本并避免由于现货市场中商品价格波动的风险而可能造成的损失。第二是吸引投机者赚取风险资本交易并增加市场流量。合同规模:需要交付的资产规模。质量:例如,某些商品以工业产品等级表示。交货日期:双方必须完成的最后日期交易。清算:大多数交易都不进行实际的商品交付,而是通过现金结算。价格限制:为了方便交易,每个期货合约都指定了一个最小价格波动单位,例如股指期货中的“点”。商品期货主要包括农产品,金属,能源等。金融期货(一)货币期货(二)股指期货(三)利率期货(四)股票期货也称为外汇期货,基于该工具的外汇期货合约。

一个日本人公司在6个月内的收入为5000万英镑。当前的汇率为£ 1 = J ¥ 150。为了防止英镑在6个月后贬值,公司决定出售期货合约对冲以避免风险。操作过程如下:现货市场期货市场£ l = J ¥ 150,六个月后,它将获得5000万英镑,并且根据当前汇率,它将对1 = J获得75亿日元。卖出152日元期货合同为5000万英镑,六个月61 = 176亿日元,实际价格为70亿日元,六个月£ 1 = 5亿日元。 140日元,购买了5000万英镑期货合同,价格为70亿日元,利润为6亿日元。这个日本人公司在六个月后的现货市场上卖出了5000万磅,获得了70亿日元,期货市场赢得了6亿日元的利润,两者的总和达到了76亿日元,超过了公司 5,000万英镑,相当于签订合同时的75亿日元,即公司使用出售套期保值来确定未来的付款收入的实际价值。指以股票价格综合指数为主题的证券市场中的金融期货合约。 交易双方都不买卖股票或抽象指数,但买卖股指期货代表一定价值的合约。投资者利用股票价格和股指变动的收敛性,在现货和期货这两个主要市场上使用相反的操作来减少和抵消价格变动的不利因素,对冲或投机以获得风险利润。

股指期货使用股指中的更改表示股票指数期货合约价格的上升和下降。 股指期货的价格以指数点表示,每个点代表某种货币量,例如,恒生指数期货中的每个点代表50港元。如果恒生指数期货的报价为1500点,则其代表的货币价值为1500点50 = 75,000港元。有人想以每股10元和20元的价格购买100手A股和200手B股,但要等到一个月后才能用现金。为了防止当时的股价上涨,他决定进行恒生指数期货 交易对冲投资成本。当时恒生指数为9500点,恒生指数每点代表50港元。投资者应该怎么做?在进行期货的对冲操作时股指期货,交易人通常遵循以下三个步骤:1、确定买卖方向,即期货做多或做空。2、确定购买和销售合同的数量。因为期货合约的交易单位由交易统一监管并且是标准化的期货交易限制,所以我们需要计算对冲现金的价值需要多少份合约。3、分别计算现货和期货的损益,以获得套期保值结果。现在我们将分析以上问题。投资者想购买股票,但是现在他没有现金了,所以他要防止的是股票价格上涨的风险。为了避免这种风险,我们必须在期货市场中建立好仓位。因为请考虑一下,如果将来股价真正上涨期货,使用相同现金购买的股票数量将不可避免地减少,但是随着股价上涨,股票指数也会上升,而股票指数期货也上升。现在购买期货合约并以更高的价格出售对冲可以达到套期保值的目的。

接下来,我们需要考虑合约的数量,因为当时恒生指数为9500点,恒指为每点50港元,所以恒指期货合约为50 * 9500 = 4 7.50,000港元。 交易套期保值对象是要购买的股票总数,即(10 * 100 * 100) +(20 * 100 * 200) = 500,000港元),然后使用恒指期货 [套期保值]第三步,我们需要计算损益。现货市场期货想要购买100手A股,每股10元,200手B股,每股20元,因此预期总成本为:(10 * 100 * 100) +(20 * 100 * 200) = 500,000港元)购买一份恒生指数期货。当时,恒生指数为9500点,因此一份恒生指数期货的价格为9500 4 7.50,000港元一个月后,以每股12元的价格购买100手A股和200手B每股21元,总成本为:(12 * 100 * 100) +(21 * 100 * 200) = 540,000港元)一个月后,出售一份恒生指数期货 ],则当恒生指数为10,500点时,则恒生指数期货的副本价格为:10500 50 = 52.50,000香港美元即期亏损:54-50 = 4万港元期货利润:52.5- 4 7.5 = 50,000港元。左侧代表现货市场操作,右侧代表期货市场操作,最后一行代表其各自的损益。这个问题的结果是,总利润为10,000港币(一)不同标准化程度的远期合同遵循“合同自由”的原则,以及合同中的相关条件,例如质量,数量,交货期)。主题的位置和交付月份取决于双方的需求。

远期合同具有灵活性的优点,但是合同的流动性很差。 期货合同是标准化的。 期货 交易是期货合同的多种出价,它们具有标准化的条款,例如数量,质量,交货地点,交货时间,交货方法,合同规模等,灵活性尽管期货稍差一些合约的流动性强,因此吸引了许多投资者。 (二)交易在不同的远期交易中没有固定的位置,这是一个效率低下的分散市场。期货合同是在交易中进行的,期货市场是一个有组织和有组织的市场。 (三)具有不同违约风险的不同远期合同的履行由缔约双方的信誉保证,违约风险较高。期货合同的履行由交易或清算公司,违约风险几乎等于零(四)具有不同价格确定方法的远期合约交易的价格是直接协商的,并由交易的双方私下确定,因此远期交易的市场定价效率很低; 期货 [k4的价格由许多买卖双方通过他们的经纪人在公开竞价中在交易中确定,期货市场的定价效率为(五)大多数性能方法都不同。Forward c合同只有在到期时通过实物交付才能实现;并且大多数期货合同都是通过清算结算的。

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