解决方案:经纪人中国:商品期货套期保值逐渐成为标准!超过400股A股公司进行套期保值

中国大宗商品期货市场的发展已有30年的历史。进入2020年,在新的冠状肺炎流行的影响下,实体经济和资本市场都经历了许多起伏,期货市场在支持实体经济中的积极作用开始在风暴中显现,成为许多公司高质量发展的压石。

随着中国期货市场对外开放的加速和企业参与度的提高,其市场定价功能日益增强。上一期20号能源期货成为中国历史上首次成为国际贸易定价的基准期货。另一个里程碑事件。

一年中,许多上市公司宣布推出对冲业务

近年来,在为实体经济服务的期货指导精神下,中国的商品期货和期权市场发展迅速,越来越多的公司开始参与期货对冲和对冲交易。风险管理。

可以看出,产品期货市场在市场上不断丰富其产品,市场规模稳步扩大。统计数据显示,截至2020年9月,国内期货市场拥有78 期货个选项,其中60 期货和18个选项涵盖了农产品,金属和能源等各个领域。这为公司在更广泛,更广泛的范围内使用衍生工具奠定了良好的基础。

与此同时,期货市场为实体经济服务的方式也迎来了越来越多的前辈。

统计数据显示,在上海和深圳证券交易所上市的公司超过400家使用期货衍生工具进行风险管理,涉及近30个行业。诸如“保险+ 期货”和“储备底价定单+场外期权+ 期货”之类的商业模式已逐渐广为人知。衍生工具已逐渐成为相关行业公司控制风险和锁定利润的关键工具。

根据中国期货市场监测中心的最新数据,期货目前对期货品种的市场对冲效率超过90%,超过55%,且期货相关系数为0.9个或更多期货多样性超过63%。成熟品种的价格,例如铜股指期货,棉花和大豆期货,正逐渐成为产业链中企业的定价基准。大多数商品期货品种占公司客户职位的45%以上。

特别值得一提的是,新的皇冠肺炎疫情已在2020年初席卷全国,但在这种情况下,我国商品市场的资金和未平仓合约已达到创纪录的高位。 期货 交易热情的背后是越来越多的公司选择借货期货以提高市场的质量和效率。

根据Wind平台上的统计数据,来自一家经纪公司的中国记者发现,自2020年以来,A股上市公司已发布了200多个公告,宣布公司发起或增加期货套期保值业务以及参与上市公司 k6]涉及多个行业,包括兴业矿业(000426),大全权(002852),银禧科技(300221)],云图控股(002539),双星新材料( 002585))Narada Power(002585),Narada Power(300068)),三华智能控制(002050),宏发股份有限公司(600885)),光华科技(002741)) ,诺力集团(603611),丽珠集团(000513)),金信达(300252),胜达资源(000603)),广州朗祺(000523),橡树股份(300082),通光)电缆(300265),迪森股份(300335)等。

以Dissen共享为例。 公司董事会于2020年8月27日举行,“关于公司开展期货套期保值业务的提案”获得批准,并同意设立全资子公司公司 k6]广州德森首页环境技术有限公司公司(以下简称“德森之家”)从事不超过2,000万元人民币的铜期货套期保值业务。

8月28日发布的公告介绍了进行套期保值业务的原因:“铜是生产和制造Dissen家居陈设的重要原材料。需求很大,其价格波动直接影响公司业务绩效。迪森家居充分利用期货工具的套期保值功能,可以有效降低和避免铜价波动带来的经营风险,有助于锁定预期利润,减少铜价波动带来的损失,满足公司日常操作的需求。有必要。”

输入国际定价以帮助公司管理全球风险

在中国改革开放和全球经济一体化的背景下,一批杰出的中国上市公司进入了全球分工期货公司合作套保,面向海外市场,并成为国际市场上的重要参与者。这对中国市场服务实体经济的能力提出了更高的要求,迫切需要增强国际影响力并参与国际定价。

在这方面,我们刚刚迎来了突破。 2020年10月29日,第20号橡胶贸易定价期的合作活动在广东广州成功举行。在会议上,有6家现货公司签署了关于20号橡胶交易价格期限的谅解备忘录,并将以上海国际能源交易中心的20号橡胶期货的价格为基准。采购和供应20号橡胶。作为我国向外界开放的国内特定期货品种,第20号橡胶期货的价格首次用于国际贸易和国内贸易定价,这成为中国的里程碑事件。 期货市场进入国际定价。

Senkylin董事长秦龙告诉经纪人中国记者,《 20号胶贸易定价谅解备忘录》的签署将使用上海国际能源交易中心20号胶期货作为定价。基准来稳定原材料。成本和供应非常重要。作为一家致力于轮胎技术的轮胎制造公司,森·基林(Sen Kirin)在其经营的几年中深刻认识到稳定原材料供应和成本控制的重要性。森·基林(Sen Kirin)也是较早介入天然橡胶期货市场的公司之一。它积极参与了20号橡胶期货的上市。从交易到交货,它利用期货市场进行套期保值并参与了交货,并从期货市场购买了令人满意的20号胶原蛋白材料。

Sen Kirin还是一家跨国的中国轮胎制造公司。它的生产和经营已深深地融入了我国经济发展的“双周期”。第20号橡胶期货的上市带来了国内天然橡胶期货市场的形成“双合约”产品结构的形成对协助公司“双周期”发展具有重要意义。随着国内轮胎公司“走出去”步伐的加快,第20号橡胶期货需要进一步国际化,例如加快建立海外仓库,使我们的“中国橡胶”在国际上大放异彩。

据报道,2020年1月至2020年9月,上海国际能源交易 20号橡胶中心期货共有316.790,000手(相当于3167.90,000吨),合计0.31万亿元,日均持仓量3.15万手(折合31.50,000吨),法人参与率约70%,外国投资者参与率约20%它仅在市场上销售了一年,市场规模已经超过了国际同类产品。

衍生品市场为公司提供抗流行能力

根据实际经验,期货市场对冲为公司规避价格风险提供了有力的保证。例如,中国铜业,东兴铝业,宁德时报,南港,北部湾新材料公司,招金集团和其他实体在疫情期间利用期货市场对冲来预先锁定利润,以避免经营风险,企业运作平稳;华南资本为江西云阁橡塑有限公司公司量身定制了“医用橡胶手套”选件,并通过现场对冲对冲,为生产约450万对医用原料提供原材料橡胶手术手套的成本节约有效地降低了公司采购原材料的价格风险,并保证了流行期间医用橡胶手术手套的生产和供应。

同时,期货 交易也在充分发挥交付“链接”的作用,有效解决企业的生产,供应和销售问题。

受流行病等多种因素的影响期货公司合作套保,有形企业普遍面临库存高,销售困难,产业链运行不畅,原料和现金流紧张等问题,商品期货 交易充分发挥其作用。作为交付中的“纽带”,打开生产和销售链,有效应对疫情期间产品销售和原材料采购的困难,并帮助实体企业恢复工作和生产。

例如,上海期货交易所为湖北大冶有色金属网上业务开辟了“绿色通道”,协调解决了疫情期间货物进入仓库和仓单的问题,并利用期货市场2月份提取资金4亿多元。 ,解决了大冶有色的急需。面对石油公司的强劲对冲需求,上海期货交易所通过原油对冲批准和交割链接,稳步扩大了交割存储容量。自4月以来,它已扩大使用了835万立方米的存储容量,使用了1,190万立方米(接近美国)。库欣地区的WTI原油期货交付站点的存储容量比去年增加了35倍。从今年初开始2.,可以有效地满足实体企业对冲风险和实物交割的需求,并帮助企业克服这一流行病。无锡一家不锈钢制造商的供应商通过上海期货交易所的无锡交货仓库迅速从期货市场中获得了600吨镍金属,从而避免了在流行期间下游钢厂的停产。以前的标准认股权证交易平台也已成为许多公司取代传统的离线业务流程并实现在线恢复生产和工作的新选择。上海浦东发展银行通过以前的标准认股权证交易平台成功完成了21.4吨白银的生产。购买交易帮助江西铜业和中国铜业实现了超过8000万元的销售额。

可以看出,期货衍生品交易不仅是二级市场上的热钱投机活动,而且是我国社会主义市场经济体制中不可或缺的重要组成部分,为规避风险和恢复经济提供了真正的产业。生产足够的期货功率。

流行之后期货交易,上市公司扩大了对冲力度

使用期货市场进行风险管理可以帮助扩大贸易公司的交易量,对于生产公司,这使他们敢于签订固定价格的销售订单。公司毫无疑问总的来说,这将受益。一方面,有更多的渠道可以低水平地锁定原材料成本;另一方面,对期货和当前价格的综合评估也可以提高管理能力。”某钢铁行业上市公司负责人介绍给一位经纪中国记者。

据负责人称,疫情爆发后,公司交易部门扩大了对冲力度,并减少了即期敞口。清单公司使用期货工具的策略专门包括四个步骤:

首先,购买原材料并锁定生产利润。在生产企业中,确定远期销售价格后期货交易,会在期货市场中购买原材料以锁定生产利润。远期订单进入生产后,将购买物理原材料,并同时关闭相应的期货头寸。

第二,出售原材料或制成品以保持库存价值。当市场价格处于较高水平且原材料库存高于正常水平时,超出正常库存的部分将被出售以对冲。当销售压力较大且成品库存较高时,将出售成品期货以保持成品库存的价值。

第三,在制造企业中,通过购买原材料期货和出售成品期货锁定加工利润。当市场利润处于较高水平时,购买原材料期货会锁定生产成本,而销售成品期货则会锁定销售价格,从而锁定生产和加工利润。锁定生产和加工利润后,公司可以专注于生产管理,着重于提高生产效率和降低管理成本。

第四,在贸易公司中,使用期货锁定商品交易利润。先买后卖,实施购买后卖出期货来对冲商品价格下跌的风险;首先购买时,在同意销售合同后对冲期货,以对冲价格上涨的风险。

谈到上市公司参与期货市场所面临的困难,上市负责人公司提出,国有资产体系在监管政策方面变得更加严格,和对冲批准过于复杂,甚至可能与上市有关。 公司有独立冲突。建议将企业许可和对冲的内部条件作为主要业务的组成部分时,监管机构可以减少不必要的批准和要求。在业务初步批准后,应定期报告对冲额度。

该负责人还呼吁套期保值成为主要业务不可或缺的一部分。首先,需要一个健康稳定的期货市场。过度的投机将导致期货市场超过现货市场。这种影响既不利于现货市场的发展,也不利于企业套期保值。此外,更重要的是整个产业链的参与和定价模式的转变。如果该行业的参与者很少,那么现货定价模型将不会改变,并且大多数公司将不需要参与对冲。如果根据市场调整公司的采购和销售,并且成本增加,则销售价格也会提高,因此无需套期保值。

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